【Hot】铁矿石期权今天来袭，这些留意关键不要错失！

今天，铁矿石期权总算在大商所上市！先来看一下合约。

大连产品买卖所铁矿石fun88官网期权合约

点击下方图片，为您图说合约相关内容。

除了合约，你还要知道这些铁矿石期权上市留意关键。

1. 上市买卖时刻

铁矿石期权合约自2019年12月9日（星期一）起上市买卖，上市当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。12月9日（星期一）当晚起，铁矿石期权合约展开夜盘买卖。铁矿石期权合约买卖时刻与铁矿石fun88官网合约共同。

2. 上市买卖合约月份

榜首批上市买卖的铁矿石期权合约月份为2020年2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月和11月，对应的标的fun88官网为I2002、I2003、I2004、I2005、I2006、I2007、I2008、I2009、I2010和I2011，共10个期权合约系列。其间2005和2009是传统主力fun88官网合约。

3. 挂盘基准价

大商所依据BAW美式fun88官网期权定价模型核算新上市期权合约的挂盘基准价。模型中的利率取一年期定期存款基准利率，为1.5%，动摇率取标的fun88官网合约90天的前史动摇率。全体来看，过往几年的铁矿石合约动摇率并无显着季节性，本年铁矿石fun88官网大涨大跌之后，动摇率开端逐渐走低。

图1：5月铁矿石合约90天动摇率

材料来历：大商所，fun88研讨所

关于首日开市战略

关于首日战略，咱们主张出资者采纳较为保存的操作战略：

卖出对应铁矿石2005合约行权价为670的看涨期权，即卖出I-2005-C-670，一起买入铁矿石2005fun88官网合约，组成备兑买卖头寸。若已持有铁矿石2005fun88官网合约多单，则只需卖出I-2005-C-670即可构成备兑头寸。

其逻辑支撑有以下几点：

榜首：咱们以为，现在铁矿石fun88官网处于微弱的反弹趋势之中，支撑其反弹的逻辑受商场遍及认可，如淡水河谷在2019年四季度及2020年一季度的产销均低于商场预期，钢材赢利大幅反弹，铁矿石刚需安稳，空钢材赢利的头寸也支撑着铁矿fun88官网。

第二：对应2005合约的期权间隔到期日尚远，若挑选买入期权将承当长时刻的时刻价值丢失，若非强力看涨，并不合算。卖出虚值期权可赚取时刻价值，一起有fun88官网多头维护，危险大幅下降。

第三：往稍远一点的时空预判，黑色板块自11月开端大幅反弹，行情现已继续了一个月。现在钢厂补库铁矿石的预期正在实现之中，后期无论是钢材仍是铁矿石均将进入季节性的冷季，咱们以为若非有危险性事情发作，铁矿石的动摇率也将逐渐走低，从这个视点看，卖出期权也愈加有优势。

第四：铁矿石2005fun88官网合约现在贴水状况依然较大，处于近年以来的高位，跟着时刻的推移，贴水状况将逐渐收敛，稍有利于fun88官网多单。

图5：铁矿石2005合约基差（元/吨）

材料来历：大商所，fun88研讨所

综上而言，该备兑合约匹配咱们关于现在铁矿石根本面的判别，即以为现在铁矿石仍处涨势，但上方空间逐渐缩小，并结合了咱们关于期权特性的了解，卖出期权以获取Theta（时刻价值）和Vega（动摇率下降）的收益。

点击此处，进入铁矿石根本面剖析内容。

材料来历：fun88官网《铁矿石期权上市首日买卖战略》